全球配置中的台股：本土偏誤與稅制互動
2025-02-23 03:48 · 一般性教育資訊，非投資建議
本文以實務角度拆解主題，所有假設與決策以可驗證的數字呈現，並提供行動卡與檢核表，將原則轉為日常可執行的步驟。
本土偏誤的代價
過度集中於台股增加產業與地緣風險；全球配置可分散半導體單一產業波動。
- 權重與風險來源
- 產業循環
- 匯率敞口
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
稅制與配息
本土配息習慣可能導致稅負提前；累積型或海外再投資可降低摩擦。
- 可扣抵與海外抵免
- ETF 配息 vs 累積
- 交易稅費
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
實作法則
用全球核心＋台股衛星；以風險預算而非資產佔比思考。
- 回撤上限
- 帶寬再平衡
- 事件風險管理
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
補充｜匯率影響
新台幣的強弱影響海外資產估值；設定自然對沖比例。
補充｜產業集中度
以半導體權重為風險代理指標。
步驟
- 列出台股/全球比例
- 設回撤與帶寬
- 季度檢討
常見問答
- 需要專家嗎？ 複雜議題（稅務/法律/跨境）可請專家審閱，但原則仍以成本、風險與可複製性優先。
- 多久檢查？ 多數主題以季度/年度為頻率，再加上帶寬觸發即可。
實務建議（可直接落地）
- 建立版本化文件與證據鏈。
- 以回撤與現金流壓力作為主約束。
- 費用與稅負用表格維護，年度對帳。
- 大型變更一律冷卻期與同儕複核。
- 把決策變成 SOP 與表單，便於追蹤。
圖表
圖例與座標為中文；使用內嵌 SVG，離線也可顯示。
圖說（與上文補充對應）
- 僅示意。
核對清單
- 以圖說數字對照上文補充小節。
- 在你的試算表重現關鍵數字（誤差 ≤ 5%）。
- 若差距過大，檢查費用/稅負/假設。
附錄｜試算假設與驗證方法（以「全球配置中的台股：本土偏誤與稅制互動」為例）
建立輸入參數、套用統一試算框架、建立差異對照表；季度回顧並記錄決策日誌。