台股該占全球配置多少？本土偏誤的利弊與比例的思考方式
很多台灣投資人的股票部位幾乎全是台股，這很自然：熟悉、方便、不用換匯。但台股在全球股市中只占一小部分，而且產業高度集中。這篇不告訴你「應該放幾成」，而是提供一套思考方式，讓你決定適合自己的台股比例。
什麼是本土偏誤？
本土偏誤（home bias）是指投資人持有本國股票的比例，遠高於本國股市在全球市值中的占比。這不是台灣獨有的現象，各國投資人普遍都有。問題不在於「偏」，而在於你是否清楚自己承擔了什麼。
台股的優點
- 沒有匯率風險：資產與支出都是新台幣。
- 交易成本低、方便：一般證券帳戶就能買賣，市值型 ETF 的費用普遍不高。
- 稅制友善：國內股利合併計稅可享 8.5% 抵減（每戶上限 8 萬元），買賣價差目前不課證所稅；海外股息則要被美國預扣稅。
- 資訊熟悉：公司財報、新聞都是中文，比較容易理解持有的東西。
台股的風險
- 產業集中：台股以半導體與電子業為主，單一權值股占大盤的比重很高，分散效果有限。
- 國家風險：地緣政治、單一經濟體的景氣循環，會同時影響所有台股。
- 與工作收入相關：如果你在科技業工作，產業不景氣時可能同時面對收入減少與股票下跌。
- 單一市場比重小：台股只是全球股市的一小部分，以 MSCI 全球指數來看占比不到 3%，全部押在台股，等於放棄了其他 97% 的市場。
試算：台股特有衝擊的影響
假設發生只影響台股的事件，台股下跌 30%、其他市場不變，股票部位 1,000 萬元：
| 台股占股票部位 | 股票部位跌幅 | 損失金額 |
|---|---|---|
| 100% | -30% | 300 萬 |
| 50% | -15% | 150 萬 |
| 30% | -9% | 90 萬 |
反過來說，台股表現特別好的時期，台股比重高的人也會賺得比較多。分散的目的不是提高報酬，而是讓結果不要取決於單一市場。
決定比例的四個步驟
- 以全球市值權重為起點：如果完全不偏心，台股比重就是它在全球股市市值中的占比。以 MSCI 全球指數（ACWI）為例，2026 年 5 月調整後台灣的權重約 2.8%。
- 依支出幣別加碼：你的支出是新台幣，適度提高台股比重可以減少匯率風險，這是合理的偏誤。
- 依工作產業減碼：在科技業或金融業工作、收入與台股連動高的人，可以考慮降低台股比重，避免收入與資產同時受傷。
- 設定上下限並定期再平衡：決定一個區間（例如目標比例上下 5 個百分點），超出時再調整，避免追漲殺跌。
| 情況 | 台股比例的調整方向 |
|---|---|
| 退休生活費全是台幣、重視匯率穩定 | 可偏高 |
| 在科技業工作、有員工認股 | 宜偏低 |
| 未來有外幣支出（留學、海外退休） | 宜偏低 |
| 想簡化管理、只用台股帳戶 | 可偏高，但要接受集中風險 |
實作方式
- 台股部位：市值型 ETF（例如 0050、006208 這類追蹤大型股的 ETF）是分散個股風險的簡單方式。
- 海外部位：可以用國內投信發行的全球或美國市場 ETF，或透過複委託持有海外 ETF，注意費用、預扣稅與海外所得申報。
沒有「正確」的台股比例，只有「你清楚理由」的比例。寫下你選擇這個比例的原因，下次市場大漲大跌時，比較不會衝動改變。
常見問題
什麼是本土偏誤？
本土偏誤是指投資人持有本國股票的比例，遠高於本國股市在全球市值中的占比。台灣投資人常把大部分股票資金放在台股，雖然方便且無匯率風險，但也承擔了產業與國家集中風險。
台股在全球配置中應該占多少？
沒有標準答案。可以從台股在全球市值中的占比出發，因支出是台幣而適度提高，若工作收入與台股高度相關則降低，最後設定上下限並定期再平衡。
只投資台股有什麼風險？
台股產業集中在半導體與電子業，單一權值股比重高，並受地緣政治與單一經濟體景氣影響。若台股下跌 30%、其他市場不變，全押台股的股票部位就會跌 30%。
在科技業工作要少買台股嗎？
可以考慮。科技業員工的收入、獎金與員工認股都和產業景氣相關，若股票部位又集中在台股科技股，景氣反轉時可能同時面對收入減少與資產下跌。