台灣再平衡成本怎麼省？證交稅、手續費試算與降低成本的做法
國外理財文章常提到「稅損收割」：賣出虧損的持股來抵銷資本利得稅，再平衡時也要小心別產生稅負。這套邏輯在台灣大多用不上，因為個人買賣國內上市櫃股票與 ETF 的證券交易所得目前停徵所得稅。台灣投資人再平衡的真正成本，是證交稅、手續費與買賣價差。
美國的稅損收割，台灣為什麼不太需要
在美國，賣出賺錢的股票要繳資本利得稅，所以投資人會在年底賣出虧損部位來抵稅，再平衡時也會優先賣出有虧損的標的。
台灣自 105 年 1 月 1 日起恢復停徵證券交易所得稅：個人出售國內上市櫃股票、ETF 的獲利不必繳所得稅，相對地虧損也不能扣抵。因此：
- 再平衡時賣出賺錢的部位，不會產生所得稅。
- 刻意賣出虧損部位「收割」損失，沒有節稅效果。
- 需要注意的是交易本身的成本：證交稅與手續費。
再平衡的成本組成
| 成本項目 | 費率 | 何時收取 |
|---|---|---|
| 證交稅：個股 | 0.3% | 賣出時 |
| 證交稅：股票型 ETF | 0.1% | 賣出時 |
| 證交稅：債券 ETF | 目前停徵至 2026 年底 | — |
| 手續費 | 上限 0.1425%，電子下單常有折扣 | 買進與賣出各一次 |
| 最低手續費 | 整股多數券商 20 元；零股部分券商 1 元 | 每筆交易 |
| 買賣價差 | 依成交量而定 | 隱性成本 |
債券 ETF 停徵證交稅的期限，已有延長至 2036 年底的修法提案，實際適用請以財政部最新公告為準。
試算：賣出股票 ETF、買進債券 ETF
假設要把一部分股票 ETF 移到債券 ETF，不同金額與手續費折扣下的總成本（證交稅 0.1%＋買賣兩次手續費，未滿 20 元以 20 元計）：
| 調整金額 | 手續費折扣 | 證交稅 | 手續費（兩次） | 總成本 | 成本占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 萬 | 2.8 折 | 10 | 40 | 50 | 0.50% |
| 5 萬 | 2.8 折 | 50 | 40 | 90 | 0.18% |
| 5 萬 | 6 折 | 50 | 84 | 134 | 0.27% |
| 20 萬 | 2.8 折 | 200 | 158 | 358 | 0.18% |
| 20 萬 | 無折扣 | 200 | 570 | 770 | 0.39% |
兩個觀察：小額調整會被最低手續費吃掉，1 萬元調整的成本占比是 5 萬元的將近 3 倍；手續費折扣影響很大，20 萬元調整時，有無折扣的成本相差一倍以上。如果賣出的是個股，證交稅 0.3%，20 萬元就要 600 元。
降低再平衡成本的五個方法
- 用新資金與配息調整：累積期的每月投入與 ETF 配息，優先買進比重偏低的資產，可以完全避開賣出的證交稅。
- 設定帶寬，不要太常調：例如偏離超過 5 個百分點才動作。每月小額調整 12 次的成本，可能是一年調一次的好幾倍。
- 避開過小的交易：整股交易時，單筆金額太小會被 20 元低消放大成本；零股可選低消較低的券商。
- 選股票型 ETF 而不是個股：ETF 證交稅 0.1%，是個股的三分之一，適合當作再平衡的主要標的。
- 用限價單、選成交量大的標的：減少買賣價差的隱性成本，並避免在溢價時買進。
再平衡以外，台灣投資人更該注意的稅
- 股利所得：ETF 與個股配息中的股利所得要併入綜合所得，可選 8.5% 抵減（上限 8 萬元）合併計稅或 28% 分開計稅。
- 二代健保補充保費：單次股利所得或利息所得達 2 萬元，扣 2.11%。
- 海外所得：複委託與海外 ETF 的收益，計入最低稅負制的基本所得額。
在台灣，配息相關的稅負往往比再平衡的交易成本影響更大。報稅細節可參考115 年度報稅懶人包。
常見問題
台灣需要做稅損收割嗎？
對投資國內上市櫃股票與 ETF 的個人來說，大多不需要。台灣自 105 年起恢復停徵證券交易所得稅，獲利免繳所得稅，虧損也不能扣抵，刻意賣出虧損部位沒有節稅效果。
台灣再平衡的成本有哪些？
主要是賣出時的證交稅（個股 0.3%、股票型 ETF 0.1%，債券 ETF 目前停徵）、買賣兩次的手續費（上限 0.1425%，常有折扣與最低收費），以及買賣價差等隱性成本。
再平衡 20 萬元要花多少成本？
以賣出股票 ETF、買進債券 ETF 為例，證交稅 200 元，手續費打 2.8 折兩次約 158 元，合計約 358 元，約占 0.18%。無手續費折扣時合計約 770 元。
怎麼降低再平衡成本？
可以用新資金與配息優先買進比重偏低的資產、設定帶寬避免頻繁調整、避免小額交易被低消放大成本、以股票型 ETF 取代個股，並使用限價單減少價差。