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《持續買入》：戰勝時機選擇的極簡投資哲學

🚀 核心理念: **投資的成功來自於持續的「投入」 (Time in the Market)，而非完美的「時機」 (Timing the Market)。** 本書用數據證明，無論市場如何，只要有閒錢，就應該將其投入市場。

🎧 低維護成本策略與市場波動性對沖

一、行動的優勢：持續買入的數據支持

Maggiulli 透過大量的歷史數據分析，挑戰了投資者常見的兩大謬誤：

錯誤謬誤一：等待市場低點

數據顯示，試圖抓住市場低點的投資者，最終的報酬往往不如那些一有錢就買入的人。市場的歷史趨勢是向上發展，因此**延遲投入的成本，通常高於避免短期波動的價值**。

錯誤謬誤二：認為自己能預測頂部

即使在市場高點買入，只要長期持有，你的回報也會非常可觀。因為你錯過最好的上漲日期的風險，遠大於在最差的日子買入的風險。

「如果你已經有錢（例如繼承或出售房產所得），你應該一次性投入（Lump Sum）。如果你是從薪水中持續產生資金，你應該每月規律投入（DCA）。無論如何，**別讓錢閒置**。」

二、如何處理現金流與債務的優先級

對於每個月新進的資金，投資者必須決定是要投入市場還是用於償還債務。本書提供了實用指南：

高利息債務優先： 如果你的債務利率高於你預期投資回報率（通常 $7\%$ 以上，如信用卡債、高息個人貸款），請優先償還這些債務。償還高息債務的回報是**保證的**，且是**無風險的**。
低利息債務與投資並行： 如果債務利率很低（如傳統房貸 $3\%$ 到 $4\%$），從數學上講，將資金投入預期回報更高的股市更有利。重點是：**不要因為低息房貸而停止你的投資計畫**。
現金緩衝區： 永遠保持足夠的緊急備用金。這筆錢的目的不是增長，而是提供心理安全和避免在市場低點時被迫賣出資產。

三、一次性投入 (LSI) 與平均成本法 (DCA) 的解析

這是本書中最數據驅動的部分。對於兩種不同的資金來源，其策略建議有所不同：

情境一：已有的**一大筆錢 (Lump Sum)**

**建議：一次性投入 (LSI)。** 歷史數據顯示，約 $2/3$ 的時間，一次性投入的表現優於分批投入。這很簡單：市場長期向上，越早投入，資金複利的時間越長。

情境二：每月新產生的**經常性收入 (New Income)**

**建議：持續 DCA。** 你沒有其他選擇。當薪水一到手，就應該按照固定的百分比自動轉入投資帳戶。這是一種行為紀律，無需煩惱市場價格，確保了持續買入。

四、專注於你的貢獻率 (Contribution Rate)

如果你對投資回報率 (Rate of Return) 沒有控制權，那麼你應該把精力放在你能控制的事情上：你的**儲蓄率/貢獻率**。

初期儲蓄率主導： 在你財富累積的早期，你每月貢獻的新資金對你的淨資產增長影響，遠大於市場波動對你小額資產的影響。**增加收入和降低開支的努力，此時的回報最高。**
後期回報率主導：** 隨著你的投資組合變得龐大，市場回報率將成為你財富增長的主要驅動力。此時，你只需要堅持簡單的指數化投資和持續買入即可。

簡單化系統： 選擇一個簡單、多元化的被動投資工具（如全球股票 ETF 或指數基金），設定自動買入，然後忘記它。這能最大限度地減少情緒影響和人為錯誤。

🎥 低維護成本策略與市場波動性對沖

🧠 《持續買入》核心心智圖 (結構摘要)

核心策略：持續買入 (Just Keep Buying)

💡
一、投資行動優於時機

市場長期向上：延遲投入成本高。

LSI (大筆資金) 勝過 DCA (分批投入)。

別嘗試預測市場，有錢就投入。

💰
二、現金與債務優先級

**優先：** 償還高利息債務 (>7%)。

**並行：** 低利息債務 (如房貸) 與投資同時進行。

設立充足的緊急現金緩衝區。

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三、專注可控貢獻率

初期：儲蓄率是財富增長主因。

後期：市場回報率是財富增長主因。

**自動化且極簡化**投資系統。