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《釣魚去投資組合》：極簡、被動、平衡的退休規劃

🎣 核心理念: 複雜不等於更好。這個策略的目標是透過將資本分散到 **10 種具有低相關性** 的資產中，最大化風險調整後的回報 (Sharpe Ratio)，讓投資者能將精力放在生活而非市場上。

🎧 專題導讀

一、10 種資產配置：分散風險的終極實踐 (10% 均分)

「釣魚去」投資組合並不遵循傳統的 60/40 股票/債券比例，而是將其 $100\%$ 資金平均分配給 10 種資產類別，每種 $10\%$。這種設計確保了單一資產類別的崩盤不會對整體產生災難性影響。

10%

美國大型股 (US Large Cap)

市場核心增長

10%

美國小型價值股 (US Small Cap Value)

長期超額回報的動力

10%

國際股市 (Int'l Equity)

全球經濟分散與匯率對沖

10%

美國中期公債 (US Mid-Term Bonds)

低波動性，流動性保障

10%

全球債券 (Global Bonds)

國際信用與利率風險分散

10%

通脹保護債券 (TIPS)

抵禦通脹上升的風險

10%

現金等價物 (Cash Equivalents)

再平衡準備金與極致安全

10%

不動產投資信託 (REITs)

房地產市場對沖

10%

商品/原材料 (Commodities)

實質通脹爆發時的保障

10%

貴金屬/黃金 (Gold)

貨幣風險和系統性風險對沖

二、運作哲學：極簡的再平衡紀律

這個投資組合成功的關鍵在於行為科學：透過極簡的設計，幫助投資者避免情緒化交易。

極簡維護規則：

**買入並持有：** 一旦以 10/10/10/… 的比例建立組合，就嚴格持有。
**年度再平衡：** 每年只需在一個固定日期（例如，你的生日或新年）檢查一次，將所有資產重新調整回 $10\%$ 的比例。
**目的：** 賣出過去一年表現最好的資產，買入表現最差的資產，這是一種系統性的「高賣低買」策略。

🙅‍♂️ **最大的錯誤：** 試圖預測哪種資產即將上漲，並提前調整比例。這違反了整個「去釣魚」策略的哲學。

三、優勢、限制與適用人群分析

👍 主要優勢

**高度低相關性：** 十種資產類別在歷史上很少同時崩潰，提供了極佳的風險緩衝。
**抵抗行為偏差：** 每年只需操作一次，有效防止投資者因恐慌或貪婪而做出錯誤決定。
**穩定的實質回報：** 旨在提供優於通脹、但波動性遠低於純股票市場的年化回報。

👎 主要限制

**費用與複雜性：** 投資 10 種不同的 ETF 或基金，管理費用和帳戶設置比單純的 VTI/BND 組合複雜。
**稅務效率：** 在應稅帳戶中，每年再平衡會產生資本利得稅（尤其是在台灣）。建議優先在退休帳戶 (如 IRA/401k) 中實施。
**市場主導時的低回報：** 在長期股票牛市中，由於有 $70\%$ 的資金被分配到低增長或防禦性資產，整體回報將落後於大盤。

誰適合「釣魚去」投資組合？

這個組合非常適合以下人群：

**厭惡風險的投資者：** 波動性低，能讓人睡得安穩。
**退休或接近退休的人士：** 需要資本保值和穩定提款流。
**極度被動的投資者：** 那些希望設定好後，真正能做到「去釣魚」，長期不理會市場漲跌的人。