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《關於資產配置的一切》讀後心得：打造你的投資堡壘

🎯 核心體悟: 投資成功的關鍵在於**科學地分配資金到不同資產類別**，而不是挑選單一贏家。這本書提供了實用、可量化的方法來建構一個耐受市場衝擊的投資組合。

🎧關於資產配置的一切：從理論到實踐

費里明確指出，資產配置的核心是利用**不同資產類別**的**低相關性（Low Correlation）**。資產類別應具有以下特徵：

主要的資產類別：

📈 1. 國內股票 (如臺股)

通常是投資組合的回報引擎，承擔最高的波動性。

🌍 2. 國際股票

與國內股票有一定相關性，但能分散國家風險和貨幣風險。

📜 3. 國內債券

扮演「壓艙石」角色，通常在股市下跌時上漲，提供防禦性。

⚜️ 4. 另類資產

如房地產信託（REITs）、貴金屬（黃金）或大宗商品，提供額外的分散效果。

費里推崇的投資組合構建方式是**核心-衛星策略（Core-Satellite Strategy）**，這是一種將紀律與彈性結合的實用方法。

🌟 核心 (Core) - 穩固的基石 (佔 70-90%)

🔭 衛星 (Satellite) - 額外潛力 (佔 10-30%)

再好的資產配置若沒有正確執行，也無法發揮效果。費里強調，投資者必須堅持以下三個原則：

🛠️ 紀律執行三原則

**設定目標比例，長期持有 (Set and Hold):** 根據你的風險承受度和期限，設定一個固定的資產配置比例（例如 70% 股票 / 30% 債券），並承諾堅持至少十年。
**定期再平衡 (Rebalance Regularly):** 這是資產配置的生命線。通過**定時**（每年一次）或**定比例**（當某類資產偏離目標 5% 時）進行再平衡，確保投資組合的風險不會失控。
**最小化成本 (Minimize Costs):** 費用是投資回報的無形殺手。應優先選擇最低成本的指數基金或 ETF，因為費用是長期投資中唯一確定的變數。

費里與大多數指數化投資支持者一樣，堅決反對**市場擇時（Market Timing）**。他認為，資產配置的目的是讓你**永遠待在市場裡**，而不是試圖預測市場。

《關於資產配置的一切》告訴我們，**投資者的工作不是尋找聖杯，而是維護一個穩健的結構。**你的投資組合就像一艘船，資產配置就是船的設計圖。只要結構穩固，即使遇到風暴（市場波動），你也能夠航行到目標彼岸。這本書將資產配置從學術概念轉化為每個人都能實踐的行動指南。